Греческий прецедент дал повод Португалии обратиться за помощью

Фундаментальный обзор рынка на 4 декабря

Хороший сутки!
По окончании того, как Греции не отказали в очередной финпомощи, позитива на рынках мало прибавилось, но на долгое время ли?.. Однако, на данный момент возможность выхода Греции из еврозоны в 2013 году оценивается в 60%, не смотря на то, что совсем сравнительно не так давно такая оценка колебалась около 90%.

Ещё одним показателем оптимизма и пускай временной, но стабилизации, стало понижение ставок по 10-летним испанским и итальянским гособлигациям до минимумов середины 2011 года. Конечно нельзя считать, что кризис завершён либо хотя бы начался коренной перелом, через чур мало для этого до тех пор пока сделано, а вот благих намерений и планов уже было достаточно.

Принимая к сведенью склонность инвесторов и нынешний оптимизм к рискам, нельзя не учитывать доброе настроение Германии в отношении той же Греции и, возможно, вторых стан-должников. Так, в пятницу парламент ведущей европейской страны утвердил соглашение с Афинами и предоставление грекам нового кредитного транша. Причём сделали это в Бундестаге подавляющим большинством голосов.

Не смотря на то, что многие опасались, что правящая коалиция может однако дрогнуть и не пойти на принятие для того чтобы решения, однако, этого не случилось, а последние заявления германской стороны и вовсе поражают.

Напомню, что ранее Берлин, высказывал полное несогласие с новой реструктуризацией греческого долга. Сейчас же немцы стали говорить о возможности списания части греческой задолженности перед государствами территории евро. Германский канцлер Ангела Меркель сейчас уже вовсе открыто заявляет, что в случае если будут исчерпаны все средства из второго пакета финпомощи, и показатели долговой нагрузки не впишутся в запланированные, то Германия может дать разрешение на списание части долгов Греции, действительно, будет это уже ближе к 2015 году.

Да, Германия может, Германия большое количество чего может! Статус ведущей экономической и политической европейской державы разрешают немцам ставить точку во многих непростым и спорным вопросах. Но чем позвана такая смена позиции?!..

Так как в течении уже достаточно долгого времени Берлин жёстко гнул собственную линию и не шёл ни на послабления и какие уступки для государств-должников! Может ответ кроется в грядущих в наступающем 2013 году выборах и в вероятной смене власти в ФРГ?

Либо напротив, Ангела Меркель получила сильную помощь и сейчас в канун выборов может не смотря на их итог проводить взвешенную и верную политику, направленную на сохранение еврозоны в её нынешнем составе, а для этого нужно помогать нуждающимся, что, «Наверное,» Германия сейчас наконец-то собирается делать. Думается, что в ближайшее время данный вопрос прояснится и возможно будет более чётко осознать, какую же всё-таки политику будет в будущем проводить Берлин.

Пока же одним из главных факторов нестабильности в регионе есть не сильный недееспособная в текущих условиях финансовая система еврозоны, которая остро испытывает недостаток в

поддержке и рефинансировании. К тому же в банковской совокупности государств валютного блока отмечается сильная зависимость от ликвидности ЕЦБ. Сейчас европейский ЦБ старался удерживать обстановку под контролем и не допускать более важного «настоящего» банковского кризиса. Но времена изменяются, и по сей день уже очень многое будет зависеть от разработки на базе ЕЦБ так именуемого «суперрегулятора», что кроме классических функций по финансово-кредитной политике, возьмёт права банковского надзора.

Эта тема была главной на вчерашней встрече Еврогруппы.

Кроме этого Еврогруппа берётся за изучение вопроса о предоставлении финпомощи для Португалии. Португальцы, очень не долго думая, и безотлагательно дело в продолжительный коробку, подали официальный запрос на получение финпомощи, доказывая такое ответ однообразными с Грецией правами на уступки со стороны интернациональных кредиторов. А из-за чего нет?!! Португальцы полностью правы и их можно понять.

Они одними из первых, наровне с Ирландией, столкнулись с долговым кризисом, одними из первых запустили реформы по мерам твёрдой экономии и достаточно удачно их выполняют, не смотря на то, что это ох, как не просто!

Так что обращение Лиссабона выглядит естественным, верным и в полной мере обоснованным. по этому поводу представителя главы МинФина Германии Вольфганга Шойбле о том, что Греция, мол, это особенный случай, не имеющий аналогов, и всё такое возможно разглядывать как бюрократическую отписку и не более того. Государственный служащий объявил, что по португальскому запросу пока не вынесено определенного ответа. Думается главное слово тут «до тех пор пока». Неужто откажут стране, которую сам МВФ много раз хвалил и поддерживал в проведении реформ и столь непопулярных среди населения мер твёрдой экономии?!

Г реки создали прецедент, им отказано не было, при таких условиях каждая проблемная страна еврозоны вправе рассчитывать на такую же помощь.

Потом из событий, касающихся дел европейских, стоит выделить тот факт, что Интернациональное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service решило о понижении долговременного кредитного рейтинга Европейского стабилизационного механизма (ESM) с ААА до Аа1, причем с негативным прогнозом.

Такая информация содержится в соответствующем докладе агентства. Чем руководствуются агентства, принимая подобные ответы, иногда не до конца ясно, да и не следует весьма глубоко вникать в такие заявления. Несложная констатация факта, имевшего место быть, но само собой разумеется это и некоторый меседж, на что лучше обратить внимание европейским влияниям.

Занимательная информация поступила о том, что греческие пенсионные фонды не будут принимать участия в программе долгового выкупа (либо обратного выкупа), которая есть главной частью интернациональной помощи по спасению страны от долгового кризиса. Об этом высказался премьера Греции Антонис Самарас в одном из собственных интервью.

Вместо пенсионных фондов греческое правительство подключит к обратному выкупу долга банки, сказал премьер-министр Самарас. Исходя из его слов, кредитные учреждения не останутся в проигрыше, поскольку облигации, находящиеся у них на балансе, упали в цене. Кроме этого необходимо подчеркнуть, что банки, в отличие от пенсионных фондов, ожидает рекапитализация в размере 40 миллиардов евро и возможно во многом, исходя из этого, принято такое ответ.

Оптимизмом в отношении экономики еврозоны преисполнен глава ЕЦБ Марио Драги, что сохраняет надежду на экономический подьем региона во второй половине 2013 года, и на то, что бюджетная консолидация будет иметь сдерживающий эффект только в кратковременной возможности.

В интервью радиостанции Europe 1 Драги заявил, что кризис пока не преодолён и для большинства государств валютного блока период восстановления начнется не раньше второй половины следующего года. Точно у монетарного политика имеются веские основания для таких заявлений, поскольку до тех пор пока в безлюдном сотрясании воздуха Марио Драги увиден не был.

А вот в Соединённых Штатах, «Наверное,» переговоры по налогам зашли в тупик. Напомню, что в Соединенных Штатах, где истекает время с целью достижения компромисса по недопущению «бюджетного обрыва», конгрессмены из обеих партий обвиняют друг друга в нежелании выйти из появившейся безвыходной обстановки. Спикер палаты представителей республиканец Джон Бэнер высказался, что предложения демократов по увеличению налогов на богатых нельзя принимать всерьёз, тогда как глава МинФина Тим Гайтнер исключил возможность любого компромисса, если он не предусматривает увеличения налогов для богатых.

Неспособность успехи договоренности может привести к автоматическому увеличению налогов и сокращению национальных затрат, что позовёт так называемый «фискальный обрыв» и может загрузить экономику США в новую рецессию.

Предположение о том, что переговоры будут проходить весьма не легко и сложно, подтверждаются, и необычно было бы ожидать мгновенного ответа по этому, весьма сложному вопросу. Но, время ещё имеется, и шансы на достижение компромисса сохраняются.

Обзор подготовил Сергеев Владимир Николаевич, аналитик валютного рынка Forex, практикующий трейдер.

на Основную страницу

Метки текущей записи:

Анализ рынка